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10月中旬,波音公司被曝出其试飞员早在2016年模拟试飞期间,就指出737MAX的机动特性增强系统(MCAS)系统存在问题,称其“不受控制”。据埃航官网发布的声明显示,该失事航班ET302的机型为波音737 MAX 8客机。该失事飞机是全新的、于2018年11月才交付埃航,机龄仅4个月。

风险提示:市场下行风险加大,模型为历史数据,存在失效可能。1.1模型概述投资时钟起源于美林时钟。在美林时钟中,使用CPI通货膨胀率变动和产出缺口变动两个指标衡量经济周期,将经济周期划分为衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段,并计算了在上述各个阶段中各类资产的行业资产回报率和平均资产回报率,结果表明,在经济周期各个阶段的依次轮换中,分别有不同行业有超过大市的表现,具体表现就是下面著名的美林投资时钟图。

中国的竞争力不是单一要素的竞争力,而是结合了复杂、丰富的专业化分工和劳动力技能的综合性的竞争力,是不容易替代和移走的。前段时间,美国国际贸易委员会(ITC)举行为期6天的听证会,以帮助贸易代表办公室最终决定是否对价值2000亿美元的中国商品加征关税。听证会首日,61个发言人被分成8组,涵盖箱包、服装、食品加工到半导体、自行车、化工等多个产业,但赞同加税者只有3位。一家自行车厂举出的证词是,目前美国进口的1800万辆自行车中,94%来自中国,进口的3亿件自行车配件中,60%来自中国,在短期内无法更换供应商的情况下,加征关税的板子将结结实实打在美国消费者和厂商身上。美国饰品协会总裁吉伯森在证词中说,在生产饰品上没有一个国家能够代替或者和中国竞争。她说,“举个例子,过去3年多我一直在印度寻找皮包用的皮革和小饰品生产的供货商,以为印度这样的国家可以成为中国之外的‘可替代来源’,但最终结论是,印度没有这样的资源、培训成熟的劳动力和基础设施,无能力达成中国能够生产出来的产品的规模,特别是要考虑同等质量、价格的时候。美国本土更生产不出来。”

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